界面新闻记者 |
中国金融开放再发力。在今年的陆家嘴论坛上， 央行推出跨境投融资便利化等八项新政，证监会发布深化科创板改革 “1+6”政策包，国家金融监管总局同步出台金融中心建设支持举措。
随着新一轮政策红利释放，外资机构纷纷看好中国机遇。
总部位于伦敦的全球资产管理巨头施罗德投资集团成立于1804年，提供主动型资产管理、财富管理和投资解决方案服务。截至2024年12月31日，集团旗下管理的资产总值达7787亿英镑 （近1万亿美元）。
近日，施罗德投资中国区总裁郭炜接受界面新闻记者专访，畅谈中国市场当前的投资机会，并阐述了AI浪潮下施罗德投资的战略布局。
界面新闻： 贵机构是哪年进入中国，能否回顾下贵机构进入中国市场的过程以及如何展开业务布局的？
郭炜：施罗德投资集团是一家全球资产管理机构，提供主动型资产管理、财富管理和投资解决方案服务。截至2024年12月31日，集团旗下管理的资产总值达7787亿英镑 （近1万亿美元）。作为伦敦证券交易所富时100指数成份股公司，施罗德投资市值规模约60亿英镑，施罗德家族仍然是集团的主要股东，持有约44%的已发行股本。集团拥有超过6,000名优秀专业人才，分别派驻全球六大洲。
施罗德投资集团成立至今有220年的历史，2024年我们迎来了施罗德投资进入中国内地市场30载的重要时刻。30多年来，施罗德投资深度参并见证了中国金融市场的日益完善，在这一进程中，中国金融市场的开放发展为我们外资机构在国内发展和扩大提供了大量的机会和平台。
1、全方位业务布局：
作为首批进入中国内地的外资资产管理公司之一，施罗德投资集团始终秉持着“客户利益至上”的原则，致力于为中国资产行业的发展做出自己的一份贡献。我们深信中国市场的巨大潜力，值得长期和耐心地耕耘。
施罗德投资的中国业务布局涵盖“在岸业务”、“出境业务”和“入境业务”， 通过独资公募基金、合资公募基金、合资理财公司、非公开市场投资（私募股权、房地产投资、新能源基础设施投资）等多种形式，为中国投资者提供多元化的投资解决方案。
2、与本土伙伴的深度合作：
中国金融市场的开放促使外资机构与国内金融机构开展更紧密的合作。以下为施罗德投资集团与国内金融机构的多种合作形式：
- 2005年集团与交通银行合资成立交银施罗德基金管理有限公司；
- 2019年集团与交通银行达成了长期战略协议，合作范围涵盖了客户服务和解决方案，尤其是在资产管理和财富管理领域；
- 2022年集团与交通银行联合成立施罗德交银理财有限公司。
这类合作促进了我们和国内金融机构之间的交流与学习，为推动中国金融市场的健康发展做出了积极贡献。
3、非公开市场的拓展
在非公开市场领域，我们通过私募股权、房地产和新能源基础设施等投资，积极捕捉中国市场的独特机会。特别是在新能源基础设施领域，我们充分发挥自身优势，助力中国实现绿色转型与可持续发展目标，为中国的减碳进程贡献力量。
施罗德资本，作为施罗德投资集团的专业非公开市场投资部门，致力于为投资者提供丰富的非公开市场投资机会、投资组合构建模块以及定制化的非公开市场投资策略。
界面新闻：近年来，中国金融开放持续推进，在您看来中国金融领域对外开放的成效如何？外资机构进入中国，对中国金融市场的发展起到了怎样的作用？
郭炜：我们认为，目前中国金融行业对外开放的力度在不断加强。随着中国居民的财富管理规模的持续增长，伴随着资本市场发展、经济结构转型和养老金制度改革等多重因素影响，中国资产管理行业正迎来历史性发展机遇。
中国政府在金融领域逐步放宽外资准入限制，扩大外资金融机构业务范围，为外资资管机构提供了更广阔的市场空间。同时，中国资管市场规模不断扩大，投资者需求多样化，也为外资资管机构提供了更多的投资机会。
目前，外资在中国资管领域的发展目前正处于不断深化和扩大的阶段。随着外资资管机构在中国的业务布局和产品线不断完善，以及中国金融市场的不断开放和外资资管机构的不断进入，未来外资在中国资管领域的发展有望迎来更广阔的发展前景。
我们希望利用我们的全球投资专长，为海外市场和中国市场提供双向的投资选择。
第一，把更多的海外经验带到中国，利用国际视角评估中国资产的弹性和价值。外资机构应该利用全球化的投资网络和估值方法，对国内的上市公司和行业赛道进行评估。促进境内投资团队和境外投资团队的交流，让境内投资团队利用全球发展的视角为国内成熟的投资框架提供辅助，这是我们可以差异化的一个方面，同时也有助于上海资产管理中心的多元发展。
第二，为境内投资者进行全球资产配置提供帮助。我们为全国社保基金理事会等中国机构投资者提供海外投资服务超过17年，在多元资产配置领域积累的丰富的经验。我们更关注在全球通胀的大背景下，不同国家和地区在各自产业链上的优势行业进行互补。把全球经济看成一个整体，在这个整体里面找到最强一环，这种资产配置逻辑是需要有一个强大的投研网络支撑，需要有全球的投资交流平台，在这一方面外资机构可以做出更大贡献。
界面新闻：“扩大高水平对外开放” 是2024年中国政府工作报告的关键词之一，站在外资机构的角度，您如何理解 “高水平” 一词？
郭炜：第一，规则制度和标准的对接。“高水平”体现为主动融入全球经贸体系，通过对接国际高标准规则（如产权保护、数据跨境流动、环境标准），降低外资合规成本，提升市场兼容性。例如，参照WTO《服务贸易国内规制参考文件》，简化许可审批、规范技术标准，使外资机构在华运营更高效透明。
第二，市场准入的进一步放宽。全面取消制造业外资准入限制，通过负面清单管理模式，扩大外资可投资领域。
第三，投资便利与稳定性增强。依托自贸协定网络和自贸试验区改革，提供税收优惠、通关便利，优化跨境结算和汇率风险管理。政策强调“有序扩大自主开放和单边开放”（如签证便利化），吸引外资深耕中国市场，而非短期套利。
第四，新业态与长期机遇的拓展。鼓励外资的境内再投资，融入中国产业链升级。通过扩大鼓励外商投资产业目录，引导外资投向高技术领域，分享中国新质生产力发展红利。
界面新闻：吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业是中国经济发展的重要任务之一，您认为中国市场要做好这项工作，关键点在哪里？
郭炜：中国要吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业，一方面可考虑简化QFII/RQFII投资流程、扩大债券市场开放等措施，让外资机构能够更便利地参与中国金融市场。另一方面，可考虑进一步放开外资持股比例限制，允许参与国债期货等创新业务，同时通过QFLP等试点拓宽跨境投资渠道，让外资机构能深度融入中国金融体系。同时，引导外资投向数字经济、绿色金融等新质生产力领域，支持其参与境内企业并购重组和再投资，有助于打造外资与产业发展互利共赢的生态体系。
另外，作为一家具有英国背景的公司，我们十分期待看到中国市场持续推进资产管理行业的改革开放，欢迎英国公司在华扩大在岸业务。投资组合委托作为健全金融生态系统的重要组成部分，我们也希望中英双方的基金公司能够进一步深化合作，通过相互委托金融机构管理境外投资组合或使用对方的相关服务，推动行业的高质量发展。同时，我们也期待外资理财公司能够更便利地参与中国的养老金融市场，为中国投资者带来更多多元化、专业化的选择。
界面新闻：对AI新科技浪潮对中国资本市场的影响，贵司如何评价？
郭炜：第一，AI技术正在重塑资本市场的运行逻辑与投资范式。 深度学习和大模型技术的突破，推动算法交易、风险管理及数据分析进入智能化新阶段，显著提升市场定价效率和资源配置能力。中证TMT指数在2024年DeepSeek发布后涨幅超40%，科技主题ETF规模激增，印证了投资者对AI产业链的强烈信心。与此同时，AI驱动的量化策略普及加速了信息消化速度，促使资产价格更快速反映基本面变化，但也可能放大短期波动性。
第二，AI产业与资本市场形成深度联动，共同驱动经济转型升级。 国内科技企业研发投入呈现爆发式增长，以阿里为代表的头部厂商宣布未来三年AI资本开支将超过去十年总和。这种趋势不仅直接拉动半导体、云计算等硬件需求，更通过赋能制造业智能化和服务业创新，开辟新的增长曲线。
第三，中国在全球AI竞争中的突破正重构资本市场国际定位。 DeepSeek凭借低成本高性能实现技术平权，推动中国从技术追随者转向规则制定者。随着AI在金融监管、跨境结算等场景的深化应用，中国资本市场有望通过“技术赋能+制度创新”双轮驱动，提升在全球价值链中的话语权。
界面新闻：施罗德作为全球资管巨头，如何看待中国市场的投资机会？接下来计划在哪些领域做重点布局？
郭炜：我们认为中国市场的内需驱动型产业及一系列未来重点发展领域蕴含着重要投资机会。如果把行业分为“大、小行业比例”的视角来看，我们关注的领域，具体包括：
- 大行业
- 自主可控相关领域：包括人工智能、芯片、机器人等高科技领域。这些领域对于提升国家的科技实力和经济竞争力至关重要。我们认为，随着中国在这些领域的自主可控研发能力的持续提升，从内需的角度来看，这些行业将提供持续的成长机会，无论是A股还是港股，这些领域都是较好的投资目标。
- 内需驱动的“防御性行业”：如电网设备、充电设施等，这些领域与国家的基础设施建设密切相关，具有较强的防御性。特别是电动车和智能汽车领域，中国在全球电动车电池领域已经处于领先地位，这一优势将继续推动相关产业的发展。
- 小行业
- 提升生活品质的领域：随着国内经济的发展，人们的生活水平不断提高，提升生活品质的“小资情调”的需求正在崛起。我们认为，一些能够提供情绪价值的行业，如运动、医疗健康、宠物相关行业等，将有较大的发展潜力。这些行业不仅能够满足人们在生活压力下的情感需求，还能在人口红利的背景下，释放巨大的内需潜力。
- 港股市场
- 新经济与传统防御性行业的结合：港股市场具有独特的优势，兼具新经济收益和传统防御性行业的特点。无论是高科技的人工智能领域，还是传统的防御性行业，如医疗健康、旅游娱乐、或是世界级品牌等，在港股市场都能找到相应的投资标的。此外，港股市场“背靠祖国，胸怀世界”的定位，在新世界秩序发展中具备独到价值，具有投资吸引力。
